Банківські ковенанти: пункти договору, які мало хто читає
Показники, що їх банк перевіряє щокварталу, що буде, якщо один із них не витримати, і який вигляд має оборотно-сальдова відомість очима кредитного інспектора.
У кредитному договорі відсоткова ставка займає один абзац. Ковенанти займають три сторінки і саме вони приносять несподіванки. Це фінансові умови, яких компанія має дотримуватися протягом усього строку кредиту; перевіряють їх зазвичай щокварталу, на підставі оборотно-сальдової відомості.
Ті, що трапляються майже завжди
Рівень заборгованості (Загальні зобов'язання / Власний капітал)
Звична межа: 2,0 - 3,0. Вище банк вважає, що власники ризикують надто малим власним внеском. Обчислюється просто з відомості й найлегше відстежується щомісяця.
Покриття відсотків (EBIT / Відсоткові витрати)
Звичний поріг: щонайменше 3,0. Показує, у скільки разів операційний прибуток покриває відсотки. Нижче 1,5 стає напружено, нижче 1,0 компанія вже не платить відсотки зі своєї діяльності.
DSCR - покриття обслуговування боргу
Звичний поріг: щонайменше 1,2. У чисельнику доступний грошовий потік, у знаменнику - тіло кредиту та відсотки за рік. Це найближчий до дійсності ковенант, бо працює з грішми, а не з обліковим результатом.
Мінімальна поточна ліквідність
Звичний поріг: 1,1 - 1,2. Дивіться окрему статтю; обчислення таке саме.
Мінімальний власний капітал
Іноді в абсолютній сумі, іноді як відсоток від підсумку пасиву. Захищає банк від виплат дивідендів, які спустошують компанію.
Що буде, якщо один не витримати
Зазвичай стається не те, чого бояться: кредит не стає автоматично простроченим наступного дня. Звичний порядок такий:
- Повідомлення. Банк фіксує відхилення і просить пояснень.
- Waiver. Письмове відступлення на відповідний період, як правило за плату і з умовами.
- Repricing. Маржа зростає. Невитриманий ковенант часто коштує додаткових 0,5 - 1,5 відсоткового пункту.
- Додаткові застави або обмеження - без дивідендів, без нових інвестицій, без кредитів в інших банках.
- Дострокове стягнення. Рідко, і зазвичай лише після повторних чи серйозних порушень.
Головне: банк дізнається все одно, бо отримує відомість. Різниця в тому, чи дізнався він від вас, із поясненням і планом, чи сам, під час квартальної перевірки.
Як стежити за ними без зусиль
Усі наведені ковенанти обчислюються з тієї самої відомості, яку департамент бухгалтерії готує щомісяця. Нічого додаткового не потрібно - потрібно лише, щоб хтось рахував їх щоразу, а не раз на рік, коли вже пізно.
У звіті ковенанти подані списком: поріг, досягнуте значення і залишковий запас, плюс чітка позначка для тих, що не витримані. Якщо у вашому договорі пороги відрізняються від звичних, порівняйте їх із показаними: договірний поріг завжди має перевагу.
Погляньте на це у власній відомості
Ви завантажуєте PDF оборотно-сальдової відомості з SAGA і за кілька хвилин отримуєте всі наведені вище показники, обчислені й витлумачені, а також банківський скоринг і план дій. Попередній перегляд безкоштовний і не вимагає навіть електронної адреси.
Читати далі
Гранична собівартість і граничний дохід: скільки приносить кожна додаткова одиниця продажів
Ми додали до звіту аналіз граничної собівартості та граничного доходу: скільки прибутку приносить кожна додаткова одиниця, операційний важіль, запас міцності до точки беззбитковості та сценарії продажів.
Звіт став багатшим: портфель, зобов'язання, дивіденди і скільки вам міг би позичити банк
П'ять нових розділів у звіті: неоплачені клієнти та несплачені постачальники, зобов'язання перед банками і лізингом, дивіденди з актуальним оподаткуванням, посильний кредит і графік за роками. Плюс звіт вашою мовою.
Ваші цифри поруч із галузевими: партнерство з ica.ro
Показник нічого не означає, доки його немає з чим порівняти. Відтепер звіт ставить цифри компанії поруч із медіаною галузі CAEN і з її власною історією, спираючись на публічні дані, що надходять через нашого партнера ica.ro.