السيولة الجارية: ماذا تعني وكم ينبغي أن تكون
أول مؤشر ينظر إليه أي محلل ائتمان. كيف يُحسب من ميزان المراجعة، ولماذا لا تُعد عبارة „فوق 2" جوابًا، ومتى تكون القيمة المرتفعة علامة سيئة في الحقيقة.
إذا كان لدى محلل الائتمان وقت لمؤشر واحد فقط، فهو السيولة الجارية. إنه يجيب عن سؤال بسيط: مِن أين تُسدَّد الديون التي تستحق خلال الاثني عشر شهرًا القادمة؟
الصيغة، مباشرة من ميزان المراجعة
السيولة الجارية = الأصول المتداولة / الخصوم المتداولة
الأصول المتداولة هي الفئتان 3 و5 مضافًا إليها ذمم الفئة 4: المخزون، والعملاء، والذمم المدينة الأخرى، والصندوق والحسابات المصرفية. أما الخصوم المتداولة فهي الالتزامات المستحقة خلال سنة: الموردون، والأجور، والضرائب، والقروض قصيرة الأجل، والجزء المستحق من القرض طويل الأجل في السنة التالية.
هذا البند الأخير يُغفَل كثيرًا، وهو يغيّر النتيجة تغييرًا ملموسًا. فشركة لديها قرض استثماري بقيمة 3 ملايين على 10 سنوات تحمل كل عام 300.000 ضمن الخصوم المتداولة، حتى وإن كان المبلغ في ميزان المراجعة مستقرًا في حساب من الفئة 1.
كم ينبغي أن تكون
| دون 1,0 | الديون قصيرة الأجل تتجاوز كل ما يمكن تحويله إلى نقد خلال سنة. حالة إنذار. |
| 1,0 - 1,2 | تكفي بالكاد، بلا هامش. أي عميل يتأخر شهرًا واحدًا يصنع مشكلة. |
| 1,2 - 2,0 | النطاق المريح لمعظم القطاعات. هنا يُمنح الائتمان بلا نقاش. |
| فوق 2,5 | يستحق السؤال عن السبب. أحيانًا يكون حرصًا، وأحيانًا مالًا لا يعمل أو مخزونًا لا يُباع. |
أما رقم „فوق 2" الذي ستجده في الكتب فمصدره الصناعة الأمريكية في ستينيات القرن الماضي، ولا علاقة له بمتجر أغذية في 2026 يقبض نقدًا ويدفع لمورّديه بعد 45 يومًا. فتاجر تجزئة سليم يمكنه العمل عند 0,9 دون أي مشكلة، لأنه يدوّر مخزونه اثنتي عشرة مرة في السنة.
متى يكذب المؤشر
مخزون غير قابل للبيع. السيولة الجارية تأخذ البضاعة بقيمتها الدفترية. فإن كانت في المستودع قطع لطراز أُوقف إنتاجه، كان الرقم صحيحًا والواقع شيئًا آخر. ولهذا تُحسب أيضًا السيولة السريعة، التي تُخرج المخزون من البسط.
ذمم قديمة. رصيد عملاء محمّل بفواتير من قبل سنتين يضخّم المؤشر تحديدًا في الشركات التي تعاني أكبر مشكلة تحصيل.
رصيد في لحظة مختارة. ميزان المراجعة في 31 ديسمبر هو، في كثير من الشركات، أجمل موازين السنة: حُصِّل قبل الأعياد ولم يعد هناك شراء. لذلك يقول تقرير عن فترة واحدة أقل مما تقوله فترتان مقارنتان.
ماذا تفعل إن كانت منخفضة
ثلاث روافع، مرتبة بحسب السرعة:
- حصِّل أسرع. كل يوم يُقتطع من مدة التحصيل يحرّر مالًا دون أن تبيع أكثر.
- أعد التمويل لأجل طويل. نقل التزام متداول إلى ما بعد السنة يغيّر المؤشر فورًا، لكنه يكلّف فائدة. والبنوك تدرك ذلك وتنظر إلى الاتجاه أيضًا، لا إلى المستوى وحده.
- قلّل المخزون. أبطؤها، لكن أثرها أدوم، لأنها تعالج الربحية كذلك.
يحسب التقرير مؤشرات السيولة الثلاثة كلها - الجارية والسريعة والنقدية - ويضعها إلى جانب مدة التحصيل ودوران المخزون، ليتبيّن أي الروافع لديها مجال حقيقي للحركة.
شاهد هذا على ميزان مراجعتك
ترفع ملف PDF لميزان المراجعة من SAGA وتستلم، خلال دقائق، كل المؤشرات أعلاه محتسبة ومفسَّرة، إضافة إلى التقييم الائتماني المصرفي وخطة عمل. المعاينة مجانية ولا تطلب حتى عنوان بريدك الإلكتروني.
اقرأ المزيد
الكلفة الحدية والإيراد الحدي: كم تحقق كل وحدة مبيعات إضافية
أضفنا إلى التقرير تحليل الكلفة الحدية والإيراد الحدي: كم ربحًا تحقق كل وحدة إضافية، والرافعة التشغيلية، وهامش الأمان حتى نقطة التعادل، وسيناريوهات المبيعات.
التقرير أصبح أغنى: المحفظة والالتزامات وتوزيعات الأرباح وكم يمكن أن يقرضك بنك
خمسة فصول جديدة في التقرير: عملاء لم تُحصَّل مستحقاتهم ومورّدون لم تُسدَّد لهم، التزامات تجاه البنوك والتأجير التمويلي، توزيعات أرباح بضريبتها المحدَّثة، حجم الائتمان الذي تتحمله، ورسم بياني عبر السنوات. إضافة إلى التقرير بلغتك.
أرقامك إلى جانب أرقام القطاع: الشراكة مع ica.ro
لا يعني المؤشر شيئًا ما لم تقارنه. من الآن يضع التقرير أرقام الشركة إلى جانب وسيط قطاع CAEN وإلى جانب تاريخها هي، اعتمادًا على بيانات عامة تصل عبر شريكنا ica.ro.