Lichiditatea curentă: ce înseamnă și cât ar trebui să fie

Dacă un analist de credit are timp pentru un singur indicator, acela este lichiditatea curentă. Răspunde la o întrebare simplă: din ce se plătesc datoriile care ajung la scadență în următoarele douăsprezece luni?

Formula, direct din balanță

Lichiditate curentă = Active circulante / Datorii curente

Activele circulante sunt clasele 3 și 5 plus creanțele din clasa 4 - stocuri, clienți, alte creanțe, casa și conturile la bănci. Datoriile curente sunt obligațiile cu scadență sub un an: furnizori, salarii, taxe, credite pe termen scurt, partea din creditul pe termen lung scadentă în anul următor.

Acest ultim element se uită des și schimbă rezultatul considerabil. O firmă cu un credit de investiții de 3 milioane pe 10 ani are în fiecare an 300.000 în datorii curente, chiar dacă în balanță suma stă comod într-un cont din clasa 1.

Cât ar trebui să fie

Cifra „peste 2" pe care o veți găsi în manuale vine din industria americană a anilor 1960 și nu are nicio legătură cu un magazin alimentar din 2026, care încasează cash și plătește furnizorii la 45 de zile. Un retailer sănătos poate funcționa la 0,9 fără nicio problemă, pentru că își rotește stocul de douăsprezece ori pe an.

Când indicatorul minte

Stoc nevandabil. Lichiditatea curentă tratează marfa la valoarea din contabilitate. Dacă în depozit stau piese pentru un model scos din producție, cifra e corectă și realitatea e alta. De aceea se calculează și lichiditatea imediată, care scoate stocurile din numărător.

Creanțe vechi. Un sold de clienți încărcat cu facturi de acum doi ani umflă indicatorul exact în firmele care au cea mai mare problemă de încasare.

Sold la un moment ales. Balanța de la 31 decembrie e, în multe firme, cea mai frumoasă din an: s-a încasat înainte de sărbători și nu s-a mai cumpărat. Din acest motiv un raport pe o singură perioadă spune mai puțin decât două perioade comparate.

Ce faceți dacă e prea mică

Trei pârghii, în ordinea vitezei:

• Încasați mai repede. Fiecare zi scoasă din durata de încasare eliberează bani fără să vindeți mai mult.
• Refinanțați pe termen lung. Mutarea unei datorii curente într-una peste un an schimbă indicatorul instantaneu, dar costă dobândă. Băncile știu asta și se uită și la evoluție, nu doar la nivel.
• Reduceți stocul. Cel mai lent, dar cu efectul cel mai durabil, pentru că atacă și rentabilitatea.

Raportul calculează toți cei trei indicatori de lichiditate - curentă, imediată și efectivă - și îi pune alături de durata de încasare și de rotația stocurilor, ca să se vadă care dintre pârghii chiar are loc de mișcare.